美股继续围绕着美国两党就财政刺激方案的谈判摇摆。这个问题此前分析诸多，但又不能不再提。之前讲过，美股大选前不敢轻易造淡，对刺激方案始终有憧憬，因此市场认为两党谁都不愿意在阻扰刺激经济方案这个问题上“背锅”。但同理，民主党显然不愿意轻易达成协议为特朗普抬轿，让选民感谢共和党派钱；特朗普也不愿意顺民主党的意令民主党有机会向选民邀功。所以谈来谈去，即使大选前达成个协议，支票也到不了两党各自支持选民的手上。至于大选后，两党执拗恐怕只会升级，有了协议还要过参众两院，拜登在近期其子的丑闻下大选胜算降低更难指望一统两院。所以除非民主党大胜一统两院消除所有不明朗且提升财政刺激经济方案预期，美股有机会大涨，但这种情形概率极低。其他情况，无论谁当选，并看不到美股大涨的理由，反而做空理由多多，包括大选后两党执拗，财政刺激方案规模不如预期亦或迟迟不能兑现，还包括疫情和疫苗进展不乐观，以及中美关系可能的恶化。所以始终强调对现时的市况多一份谨慎和戒心。               

国内的话，三季度经济数据实际上是低于预期的。事实上，国家统计局发言人刘爱华昨日也表示，9月社会消费品零售总额按年增长3.3%，仍属低水平恢复，而且首三季仍按年下降7.2%，“趋势上是恢复的，但整体上水平还是比较低，离回到正常水平还是有距离。”第四季度国内经济还面临中美战略博弈和摩擦恐再度升级的巨大风险。中美经贸、技术领域有限度“脱钩”，势令外循环受阻。所以内循环继续是经济增长的动力来源。

从政策战略层面来看，四季经济难以指望扩张性货币政策，楼市调控也是继续收紧，所以内循环主要靠扩大内需，包括从增加居民收入、改善消费环境等方面。所以看到内需消费股仍在热炒。内需板块覆盖面广，行业轮动和结构性机会为主，选股重基本面，对于炒得过高估值过高而无强大基本面支撑的股份，短线追高风险大。一旦市况有变，容易成为获利回吐的对象。

另一个热炒的板块，科技股也是同理。阿里巴巴在蚂蚁上市的带动下破300大关创新高，阿里以外，腾讯、美团等重磅科技股靠稳，连带二线科技股也蠢蠢欲动，众安在线（06060） 大升半成，雷蛇 （01337） 升9%创2年高，舜宇 （02382） 及平安好医生 （01833） 升逾2%。这些科技股的短炒也受惠于蚂蚁上市。机构投资者备战蚂蚁千亿IPO，资金过去1个月流入速度明显加快，以金管局接美元沽盘在银行体系结余反映，1个月间累计已录逾1,200亿元资金流入，预计未来数日流入金额有增无减。按市传的蚂蚁IPO时间表看，蚂蚁预计约下周五（30/10）定价，机构投资者于11月5日获派股份时才结算付款。现距11月初蚂蚁IPO找数日仍有10多个交易日，如果市场投资气氛配合，千亿巨资没有理由闲着，所以科技股短炒一波也正常，只是参与其中的投资者要看自己的风险承受力。