欧美新冠肺炎疫情告急，德国、法国宣布再实施封城措施，投资者恐慌情绪升温，欧美股市下挫。港股焦点仍在蚂蚁上市。腾讯 （00700） 股价连续两日创新高，突破600元关口，令其市值升至逾5.7万亿元，因蚂蚁认购反应热烈，以2.4万亿市值上市，带动市场重估腾讯金融科技业务。

目前内地移动支付市场上，由蚂蚁集团与微信支付两大巨头支配，按交易额计算，今年首季微信支付的市场份额为39%，仅次于支付宝的55%。根据腾讯中期业绩，腾讯金融科技及企业服务业务收入增速，由首季度的22%增至30%，收入录得298.6亿元人民币，占比达26%。

腾讯于疫情下受惠，股价年初至今累涨60%，最新市值达5.7万亿元。腾讯将于11月12日公布季绩，北水亦提前部署，根据联交所数据显示，周三（28日）合共约34亿北水流入该股。多间大行相继唱好腾讯，目标价基本都超600元水平。瑞银表示，考虑到多个重磅手机游戏即将推出，在金融科技领域的吸引力令投资者对该业务更乐观，加上蚂蚁集团上市等因素，料腾讯未来几个季度持续强势，目标价维持650元。麦格理最牛看到815元。本栏认为，蚂蚁集团展开IPO，腾讯旗下微信支付（WeChat Pay）估值得以提升，降低腾讯余下业务估值。腾讯的支付业务盈利能力强，且完全有能力继续扩大支付业务规模，并提供金融增值服务，估值有提升空间，中长线仍然吸引。

至于全民“抽蚂蚁”的热潮，蚂蚁招股价每股80港元，每手（50股）入场费4,040.31元。入场费较低也是吸引力之一。根据彭博综合券商，预测今年市盈率（PE）约50倍，较从事支付系统业务的同业平均的42倍高约20%；预测明年PE 40倍，较同业平均的32倍高25%，反映蚂蚁招股价较为进取。所以，投资者不宜过分期望上市初期有爆炸性升幅。但考虑到蚂蚁名气度极高，增长前景良好，上市后料获纳入MSCI等国际指数，基金较大机会追买，回报确定性较高，所以中长线角度可以认购。

至于港股大市，最大的风险来自外围：美国两党政治执拗不会因为大选结束而消除反而有机会增加；欧美疫情反复不受控也是风险之一，之前已有诸多分析。加上蚂蚁抽水，担心大市的承接力可以理解。但是宏观一点来看，美元尽管短线有反复但中长线进入下降通道，而人民币稳中有升的趋势，提升外资投资中港股人民币资产的赢利能力，蚂蚁IPO吸引千的千亿资金涌港多了一个停留的理由，对港股形成支撑，这也是港股10月表现较强的重要原因。