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        美国总统大选结果已明确，总务管理局开展总统权力交接工作。有传拜登将提名联储局前主席耶伦出任美国财长一职，市场对此看法正面。耶伦此前曾表示，美国需要更多财政刺激措施以复兴经济。美股造好，道指曾升525点，高见30116点，创历史新高，收报30046点。

        在美股闯关新高之际，华尔街3大行却不约而同，发表报告看淡美股及美国经济短线表现。大行唱淡行动，看起来更像是给美联储施加压力，迫使联储局下月议息会议加码量宽。

        当中摩根士丹利（简称“大摩”）对美股短线看得最淡，认为美股对疫苗主导的好消息反应已呈疲态，而财政部上周决定收回联储局部分未动用的信贷计划资金，变相收紧信贷，更加添美股短线调整风险。大摩预期美股年底前最多可较现水平回落约12%，建议投资者趁低吸纳与经济表现密切的周期性股份，并继续看好美股中长线前景。

        摩根大通则预警资金技术性换马相关调整临近，指由于过去1年全球股市表现大幅跑赢债券，全球“均衡基金”（balanced fund）要将投资组合的股债比例维持在60%/40%水平，推算年底前调整组合为全球股市带来最多3,000亿美元沽盘。

        另一大行高盛则以美国疫情猛烈，封城防控措施削弱经济复苏步伐为由，一并调低今年第四季及明年首季美国经济增长预测。今年末季增长由原预期的4.5%调低至3.5%，明年首季更由3.5%大幅下调至1%。但高盛预期疫苗明年中有望出台，美国经济于明年次季强劲复苏9.5%。

        美国财政刺激方案迟迟未出台，两党执拗令财政刺激方案落地难。所以投资者转而对美联储加码量宽寄予厚望。华尔街大行在下月储局会议前齐声唱淡美股短线表现，若美股投资者取态转趋审慎，储局理事也难免感受压力，眼见财政刺激此路未通，将救市重任揽上身机会增加。

        美联储过去数月购债规模相对减慢，现维持每月1,200亿美元购债额，资产负债表增长温和，加上财政部发债持续增加，是长债息反覆趋升主因。美国债息曲线显示，10年债息现升近0.9厘，30年债息近1.6厘，市场认为近零息效应不似预期。

        所以，高盛在预测报告中透出对联储局救市的期望，预期储局在12月中议息会上，会应经济情况转坏延长购债年期，遏抑长债息以支撑美国经济，同时为购债计划勾画时间表。

        昨日文章指出，美元结构性转弱，会促使资金转投亚洲股市。大行唱淡也好，美联储被迫加码量宽也好，客观效果都是美汇弱势持续，资金加快外流。市场担心欧美疫情反复、拉美新兴市场疫情也好不到哪里去，亚洲新兴市场是资金的选择，其中港股估值相对不高有吸引力。

        板块方面，政策利好下的新能源产业链热炒，此前文章多有分析。风头正劲的当数美国上市的新能源车股。过去5个交易日，小鹏（美：XPEV）升了64%；特斯拉（美：TSLA）升了29%；理想汽车（美：LI）升了23%；蔚来（美：NIO）升了22%。当中除了特斯拉只外，其余3只都是来自中国的新能源车新力军。他们在美国股市热炒之际，港股上市的比亚迪（01211）及天能动力均升了17%丶雅迪（01585）升了23%。新能源车股造好，连带电池股一同起舞，赣锋锂业（01772）近5位个交易日升了11%。新能源属新经济股范畴，行业景气度向上，政策利好，又有盈利增长加持，股价逐级而上不难理解。