虽然昨日多家新经济公司有“抽水”行动，比如小米、比亚迪，但好在并没有令港股出现急跌。恒生指数昨日大部分时间在26500点争持，收市只微跌0.1%。内地股市，沪深300指数高见5090点再创五年多高位，上证综合指数也见两年半高位3465点，但攀至高位后显疲态。其实只要A股能稳住，港股出现大跌的机会不大，如A股接连破顶，不排除港股消化沽压后可追A股落后。但短期走势则“易跌难升”。前文讲过，恒指大方向要看ATMXJ这些新经济股龙头，但这些新经济股中不排除还会陆续有“抽水”行动。
除了小米、比亚迪（01211）增发H股外，康方生物（09926）股东也有减持，连同11月的中国宏桥（01378）、中手游（00302）、九毛九（09922）等都出现配股或股东减持的动作，反映一些公司趁港股高位抽水，不排除陆续有公司加入抽水行列。过去经验所见，市场出现大量抽水活动，后市往往易跌难升。
美团抽水诱因最大。美团股价虽已由早前纪录高位338.2元回落约18%，今年以来仍累升1.7倍，较小米同期累升1.3倍表现更佳。无论从公司集资或股东套现角度看，锁定相对高位抽水的诱因均最高。美团上市2年多以来，不单公司未有抽水集资纪录，董事股东减持套现金额在ATMXJ之中也最少。主要股东红杉资本今年7月通过分派股份予有限合伙人，减持约2,700多万股，当时涉资近52亿元，但红杉未有即时套现。此外，美团近期有大额投资项目，董事长兼王兴去年斥资3亿美元参与理想汽车（美：LI）上市前融资，美团也在今年中理想汽车上市前投资5亿美元。
美团以外，其他龙头新经济股投资者也未必能高枕无忧。阿里巴巴，去年11月来港第二上市集资逾千亿元，公司层面理应无集资需要。但创办人马云减持行动一直持续，今年7月向美国证监会提交的法定披露显示，上半年7月持股大减1.4个百分点至4.8%。按上半年平均股价计，涉资约610亿元。阿里巴巴大股东软库持股同期也减约1个百分点至约24.9%，涉资约440亿元。但相对今年3月间，报道指软库拟减持140亿美元阿里巴巴股份的目标相距仍甚远。
至于腾讯 （00700） ，主席马化腾及总裁刘炽平，今年来分别减持60多亿元及9亿元，相对现时日均成交逾百亿元计只是小菜一碟。更值得注意的是，南非大股东Naspers于2018年3月配股套现千亿元，承诺的3年禁售期将于明年3月届满后，会否再有减持行动。尽管Naspers已将持有腾讯股权的子公司Prosus分拆欧洲上市，但Prosus股价相对所持腾讯股份价值大折让情况未解决，股东要求变现压力持续。Prosus持腾讯约31%股权，现值约1.7万亿元，相对Prosus现市值约1.4万亿元，折让逾2成。
ATMXJ中，京东 （09618） 抽水机会相对较低。京东今年6月来港第二上市，已集资逾300亿元，公司料暂无集资需要。尽管董事90天禁售期已于今年9月届满，作为董事的刘强东过去数年亦一直减持京东股份，但主要在二手市场分批沽货，股价影响不大。大股东腾讯相信减持诱因也不大。
总体来看，围绕在新经济股的阴霾未散，资金转炒传统经济股的趋势仍在持续，内地当局反垄断、收紧互联网金融等监管新经济股余波未消、美股中的中概科技股美股大股东减持压力，再加上新一轮抽水潮，新经济股短期弱势的情况可能还会持续。当然，新经济股中场长线增长前景仍看好，只是如何部署捞底考验投资者研判能力，现况需耐心等待机会。
除了小米、比亚迪（01211）增发H股外，康方生物（09926）股东也有减持，连同11月的中国宏桥（01378）、中手游（00302）、九毛九（09922）等都出现配股或股东减持的动作，反映一些公司趁港股高位抽水，不排除陆续有公司加入抽水行列。过去经验所见，市场出现大量抽水活动，后市往往易跌难升。
美团抽水诱因最大。美团股价虽已由早前纪录高位338.2元回落约18%，今年以来仍累升1.7倍，较小米同期累升1.3倍表现更佳。无论从公司集资或股东套现角度看，锁定相对高位抽水的诱因均最高。美团上市2年多以来，不单公司未有抽水集资纪录，董事股东减持套现金额在ATMXJ之中也最少。主要股东红杉资本今年7月通过分派股份予有限合伙人，减持约2,700多万股，当时涉资近52亿元，但红杉未有即时套现。此外，美团近期有大额投资项目，董事长兼王兴去年斥资3亿美元参与理想汽车（美：LI）上市前融资，美团也在今年中理想汽车上市前投资5亿美元。
美团以外，其他龙头新经济股投资者也未必能高枕无忧。阿里巴巴，去年11月来港第二上市集资逾千亿元，公司层面理应无集资需要。但创办人马云减持行动一直持续，今年7月向美国证监会提交的法定披露显示，上半年7月持股大减1.4个百分点至4.8%。按上半年平均股价计，涉资约610亿元。阿里巴巴大股东软库持股同期也减约1个百分点至约24.9%，涉资约440亿元。但相对今年3月间，报道指软库拟减持140亿美元阿里巴巴股份的目标相距仍甚远。
至于腾讯 （00700） ，主席马化腾及总裁刘炽平，今年来分别减持60多亿元及9亿元，相对现时日均成交逾百亿元计只是小菜一碟。更值得注意的是，南非大股东Naspers于2018年3月配股套现千亿元，承诺的3年禁售期将于明年3月届满后，会否再有减持行动。尽管Naspers已将持有腾讯股权的子公司Prosus分拆欧洲上市，但Prosus股价相对所持腾讯股份价值大折让情况未解决，股东要求变现压力持续。Prosus持腾讯约31%股权，现值约1.7万亿元，相对Prosus现市值约1.4万亿元，折让逾2成。
ATMXJ中，京东 （09618） 抽水机会相对较低。京东今年6月来港第二上市，已集资逾300亿元，公司料暂无集资需要。尽管董事90天禁售期已于今年9月届满，作为董事的刘强东过去数年亦一直减持京东股份，但主要在二手市场分批沽货，股价影响不大。大股东腾讯相信减持诱因也不大。
总体来看，围绕在新经济股的阴霾未散，资金转炒传统经济股的趋势仍在持续，内地当局反垄断、收紧互联网金融等监管新经济股余波未消、美股中的中概科技股美股大股东减持压力，再加上新一轮抽水潮，新经济股短期弱势的情况可能还会持续。当然，新经济股中场长线增长前景仍看好，只是如何部署捞底考验投资者研判能力，现况需耐心等待机会。
