美股升浪成功过渡到2021，四大指数罕有地在1月7日同创历史新高。而且这“牛气冲天”是发生在美国首都出现200年来最乱局面的一天。

      上一篇“蓝浪来袭”讲的是美股引领新一轮新旧经济换马潮。国内投资者对美股不熟悉的可能会有疑惑：美国政经越乱？美股越强？

       美国华尔街不理华盛顿表面乱象，看中的是这乱局中的机遇：自1900年以来，民主党曾八次同时掌控白宫、参议院和众议院。

       参考过去数据，大家会明白华尔街为何那么兴奋。过去八次“蓝色浪潮”中，新总统在头两年施政都是非常顺畅。所以八次里面有六次的任期第一年，股市都有正回报。自第二次世界大战以来，标普500指数在“蓝浪”的第一年平均升幅达9.8%。同时，出现“蓝浪”的总统任期内，美国GDP录得平均4.3%的增长，比所有年份的平均3.2%高颇多。原本市场忧虑国会因共和党占大多数，而令拜登施政受阻的疑虑一扫而空。那么蓝浪来袭下，美股哪些具体板块可期？

       基建。涉及一万五千亿美元的基建法案，因为在特朗普任期两党拉锯无法实现。但随着“蓝朝”通过的机会大大增加。所以解释了为何这几天标普500原材料指数创下历史新高。

       银行。虽然国会最近通过了9千亿美元刺激方案，但比较民主党倡议的3万亿还有很大距离。在“蓝浪”推动下，相信会有更多的刺激方案获批。民众因而增加消费，刺激通胀升温，所以看到最近10年期的债息突破1厘水平。业务偏重于存贷的地区性银行最能受惠。

       新能源。民主党一向主张绿色减排，而拜登计划在2050年或之前美国达到零碳排放。太阳能行业相关股票在拜登胜出后已经一枝独秀，在上星期三更加大放异彩。追踪该行业的两只ETF TAN和ICLN，在短短三天内最高都升了16%。个别太阳能股票如Plug Power更升了70%！刚晋身为标指成分股的特斯拉，最近也随着这“蓝浪”急升。

       健康护理。从基本面看，健康护理是一个同时能在2020年有盈利和收入增长的板块，现在加上民主党自奥巴马年代推行的Affordable Care Act（可负担关怀法案ACA），在“蓝浪”下会得到更多的支持。虽然对于药物生产商会有负面影响，但对于提供医疗保险的公司会带领正面影响。标普500健康护理分类指数也因此创下历史新高。

       科技。不得不提2020年跑赢大市的科技板块。市场分析认为科技巨头会在民主党统领期内面临更多压力。但其实在共和党领导的过去四年，Facebook和Google的行政总裁多少次被召到国会问话。但是当四大指数同创新高时，美股五大科技巨头FAANG都能跟随。理论上，债息和科技股呈反向相关，比如在11月大选结果不明朗那几天，债息从0.9%跌到0.7%左右的水平，受惠最多的，不是一些传统板块而是科技板块！随着更多经济刺激方案获批的憧憬，债息上升，会否对FAANG构成压力呢？从这个角度来看，新旧经济股分散部署显得非常有必要，以免单一下注看错。

       对于港股而言，新旧经济股的部署和美股还有所不同。港股近期热炒的板块也很多，令人眼花缭乱。当然市场资金充裕，炒强势、炒落后各有选择，关键是理解背后的逻辑。

       以物业管理股为例，过去曾经热炒，当时物管企业业绩增速确实不俗加上相对内地稀缺概念。但是，后来物管股愈来愈多，也不是全部物管企业的业绩都非常好，其中不少质素很一般，于是炒得过高了股价就回落，高P/E的估值逐渐消失。近日不少物管股股价又借着内地政策再起飞。其中一部分去年业绩可能的确不错，实际上去年年末股价就已启动开始炒业绩。同一板块，一部分炒起后，另一部分就显得落后。于是政策一出，就出现炒落后，最后就变成整个板块炒起。现在，面对整个板块被炒起的物管股，值得关注的还是业绩，股价早于板块启动的很可能有不错的业绩，最近才加入炒作的就可能是纯粹炒落后，业绩不一定非常好。

       至于港股中的科技股，除了提的比较多的一线科科龙头，还有一类二线高科技股。比如，舜宇光学（02382）是去年恒指成分股中表现最佳的股，在恒指成份股中被归类于工业股。但舜宇光学是属于高科技的制造业，是手机业必备的重要零部件的生产商。去年，特朗普开始向中国发起科技战，这类科技含金量高的制造业就成了中国政府重点保护的对象。内循环国策前提要保证重要的科技制造产业的生产供应链完整。所以类似舜宇光学，其他比如中芯国际、中兴通讯、建滔积层板、联想这样的二线高科技制造业股份，兼具科技和制造业属性，投资价值胜于普通意义上传统旧经济股。