恒指新一年强势毕现，短短8个交易日累升逾千点，突破28000关口，见近1年高位。                        

       跟进一下恒指技术走势，昨日高见28414，但未能高收，收报28235。恒指自去年12月底近26000水平抽升，不足一个月升近28400，累计升幅9%，技术分析指标开始走近超买区70，本周暂时报68.5。恒指短线逼近2019年中至2020年初所筑关键阻力位约28700水平，短期来看值博空间收窄。接近阻力位随时可能出现的技术性回吐。但是向好基调未改。

       新的一年，港股最重要的进步不是指数上升，而是大市成交连日突破2,000亿元，相比过去日均成交千亿明显跨越一个台阶。

       记得2015年初沪港通开通不久，外资进场憧憬刺激内地A股进入大牛市，港股跟着水涨船高，当年4月港股日均成交近2,000亿元，恒指冲上逾28400点见7年半高位。但是，5月港股即受A股狂牛爆煲拖累急泻，跌至9月跌近20000点关口才见底反弹，5个月累挫近3成。过去这经历让人不禁联想“曲终人散终有时”。

       截至昨日的新年首8个交易日，港股有7日成交约达2,000亿元或以上，日均成交逾2,200亿元。恒指昨高见28414，情形与2015年相似，但又有很多不同。简单可看三方面。

       先看港股市场规模，虽然成交金额同达2,000亿元超高水平，但港股市值已不一样，现时高达49万亿元，较2015年4月高峰不足31万亿元高出近六成。以2,000亿元成交相对港股市值作对比，明显有差距。

       其次是北水流量，当时沪港通开通半年，2015年4月净流入金额虽创新高，全月不过520多亿元。相对今年开局连续8个交易日净流入逾百亿元，合计已涌入1,070多亿元，北水对港股的实际支持力度与当日差距更大。

       最后，同样是北水涌港，当年A股每日数以百计股份涨停是家常便饭，上证综指1年间急升1.2倍；相对今次A股慢牛近日才见加快步伐，1年升幅还不到16%。港股方面，上次大m恒指1年间大升28%，相对恒指过去1年先跌后稳，现价仍较去年低约2%。

       与2015年相比，港股的资产结构、估值吸引力、中美宏观经济政策等各方面均有很大不同。想深入了解港股市场的投资者可以点播回看实战大直播课程“漫步港美股”系列第一至第五节课，对于港股核心资产、投资逻辑、投资策略有完整介绍绍。

       总之，新年开局形势大好，虽然无论疫苗接种，经济增长均潜伏不少灰犀牛风险，要保持警剔，但也不必太早太过忧虑，以免错失港股“黄金大时代”重临机遇。